--- title: 國泰永續高股息（00878）定期定額 5 年實測：年化 13.96% 不差，但同窗市值型是 27.72%（00878 DCA，年更） url: https://research.joelin.cc/p/100107-00878-dca-simulation slug: 00878-dca-simulation pubDate: 2026-07-11 updatedDate: 2026-07-11 author: caddy schema_type: Article description: 國泰永續高股息（00878）上市以來定期定額全模擬：每季 6 萬、21 次配息全再投入，5 年年化 13.96%；同一期間市值型 006208 年化 27.72%。把「高股息的代價」放上同一把尺，逐筆明細公開、年度更新。 tags: [台灣股市, ETF, 定期定額, 高股息, 00878] signals: search: yes ai-input: yes ai-train: yes entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#caddy accountablePerson: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # 國泰永續高股息（00878）定期定額 5 年實測：年化 13.96% 不差，但同窗市值型是 27.72%（00878 DCA，年更） 台灣的「高股息 vs 市值型」之爭，多數時候是信仰之爭：一邊說「現金流才是真的」，一邊說「總報酬才是真的」。兩邊都對，所以吵不完。 這一頁不參戰，只做一件事：**把兩邊放上同一把尺，量出價格，每年更新一次**。樣本是高股息陣營規模最大的代表之一——00878 國泰永續高股息，從它上市那天起的完整模擬。 ## 模擬規則（凍結口徑，與全系列一致） 從 00878 上市後第一個完整季度（2020 年 10 月）起，每年 1、4、7、10 月第一個交易日收盤價買進、每季 NT$60,000、整數股、**季配息於除息日全額再投入**（不計稅簡化口徑）、估值日 2026-01-02。口徑細節見 [0050 模擬頁](/p/100105-0050-dca-simulation)。 ## 模擬結果（2026 年版・年度更新） **模擬期間：2020-10-05 首買 → 2025-10-01 末買（共 21 次、約 5.2 年）；估值日 2026-01-02（收盤 NT$21.86）** | 項目 | 數字 | |---|---| | 投入總額 | NT$1,260,014 | | 期末市值 | NT$1,840,706 | | 總獲利 | NT$580,692 | | 累積報酬率 | 46.1% | | **年化報酬（XIRR）** | **13.96%** | | 定期買進累積股數 | 66,334 股 | | 配息再投入股數 | 17,870.30 股（21 次配息共 NT$369,818） | | 期末總股數 | 84,204.30 股 | | 年度 | 買進次數 | 年度投入 | 年均買價 | |---|---|---|---| | 2020 | 1 | NT$60,007 | NT$14.54 | | 2021 | 4 | NT$240,005 | NT$17.67 | | 2022 | 4 | NT$239,994 | NT$17.54 | | 2023 | 4 | NT$239,993 | NT$18.28 | | 2024 | 4 | NT$240,011 | NT$22.66 | | 2025 | 4 | NT$240,005 | NT$21.40 |
逐筆買進明細（點開展開全部 21 筆） | 買進日 | 收盤價 | 股數 | 投入金額 | |---|---|---|---| | 2020-10-05 | 14.54 | 4,127 | 60,007 | | 2021-01-04 | 16.20 | 3,704 | 60,005 | | 2021-04-01 | 18.42 | 3,257 | 59,994 | | 2021-07-01 | 18.21 | 3,295 | 60,002 | | 2021-10-01 | 18.03 | 3,328 | 60,004 | | 2022-01-03 | 19.10 | 3,141 | 59,993 | | 2022-04-01 | 19.34 | 3,102 | 59,993 | | 2022-07-01 | 16.39 | 3,661 | 60,004 | | 2022-10-03 | 15.87 | 3,781 | 60,004 | | 2023-01-03 | 16.18 | 3,708 | 59,995 | | 2023-04-06 | 17.35 | 3,458 | 59,996 | | 2023-07-03 | 19.52 | 3,074 | 60,004 | | 2023-10-02 | 20.76 | 2,890 | 59,996 | | 2024-01-02 | 21.56 | 2,783 | 60,001 | | 2024-04-01 | 22.60 | 2,655 | 60,003 | | 2024-07-01 | 23.88 | 2,513 | 60,010 | | 2024-10-01 | 22.70 | 2,643 | 59,996 | | 2025-01-02 | 22.07 | 2,719 | 60,008 | | 2025-04-01 | 21.38 | 2,806 | 59,992 | | 2025-07-01 | 20.96 | 2,863 | 60,008 | | 2025-10-01 | 21.23 | 2,826 | 59,996 |
配息再投入明細（點開展開全部 21 次） | 除息日 | 每股配息 | 當時持股 | 配息總額 | 再投入價 | 買回股數 | |---|---|---|---|---|---| | 2020-11-17 | 0.0500 | 4,127.00 | 206 | 15.13 | 13.6385 | | 2021-02-25 | 0.1500 | 7,844.64 | 1,177 | 17.43 | 67.5098 | | 2021-05-18 | 0.2500 | 11,169.15 | 2,792 | 17.90 | 155.9937 | | 2021-08-17 | 0.3000 | 14,620.14 | 4,386 | 17.73 | 247.3797 | | 2021-11-16 | 0.2800 | 18,195.52 | 5,095 | 18.58 | 274.2059 | | 2022-02-22 | 0.3000 | 21,610.73 | 6,483 | 19.36 | 334.8770 | | 2022-05-18 | 0.3200 | 25,047.60 | 8,015 | 17.74 | 451.8170 | | 2022-08-16 | 0.2800 | 29,160.42 | 8,165 | 17.12 | 476.9228 | | 2022-11-16 | 0.2800 | 33,418.34 | 9,357 | 16.42 | 569.8621 | | 2023-02-16 | 0.2700 | 37,696.21 | 10,178 | 17.03 | 597.6498 | | 2023-05-17 | 0.2700 | 41,751.86 | 11,273 | 17.84 | 631.8947 | | 2023-08-16 | 0.7000 | 45,457.75 | 31,820 | 21.27 | 1496.0238 | | 2023-11-16 | 0.3500 | 49,843.77 | 17,445 | 20.26 | 861.0721 | | 2024-02-27 | 0.4000 | 53,487.85 | 21,395 | 21.85 | 979.1826 | | 2024-05-17 | 0.5100 | 57,122.03 | 29,132 | 22.99 | 1267.1699 | | 2024-08-16 | 0.5500 | 60,902.20 | 33,496 | 22.86 | 1465.2760 | | 2024-11-18 | 0.5500 | 65,010.48 | 35,756 | 22.06 | 1620.8414 | | 2025-02-20 | 0.5000 | 69,350.32 | 34,675 | 22.45 | 1544.5505 | | 2025-05-19 | 0.4700 | 73,700.87 | 34,639 | 20.61 | 1680.7088 | | 2025-08-18 | 0.4000 | 78,244.58 | 31,298 | 20.72 | 1510.5130 | | 2025-11-18 | 0.4000 | 82,581.09 | 33,032 | 20.35 | 1623.2155 |
> **這是凍結口徑的官方紀錄版。** 想用自己的金額與區間跑同一套引擎？→ [互動回測工具](https://tools.joelin.cc/dca-calculator?code=00878)（已幫你選好 00878，可改頻率、開關配息再投入看領現 vs 再投入的差別）。 ## 老喬的讀法一：它承諾的事，它有做到 先講 00878 的好話，因為是真的： - **配息從沒中斷**：上市至 2025 年底 21 次季配、次次兌現，模擬中配息共 37 萬元（投入本金的 29%）。 - **現金流會自己長大**：第一次配息（2020 年 11 月）持股 4,127 股、領 206 元；到 2025 年 11 月持股 8.26 萬股、單季領 **33,032 元**——五年間，同一套定投計畫的單季被動現金流成長了 160 倍。對「用現金流覆蓋生活費」為目標的人，這個成長曲線就是他要買的東西。 - **年化 13.96% 放在任何國家的股市都不是壞數字。** ## 老喬的讀法二：但同一把尺量市值型，是 27.72% 同一段期間（2020 年 10 月至 2025 年底）、同樣每季 6 萬、同樣配息再投入，把標的換成市值型的 006208： | 同窗（2020-10 起，每季 6 萬） | 00878 | 006208 | |---|---|---| | 投入總額 | 126 萬 | 126 萬 | | 期末市值 | 184 萬 | 264 萬 | | 累積報酬 | 46.1% | **109.8%** | | 年化（XIRR） | 13.96% | **27.72%** | 差距的來源不是選股失誤，是**策略設計本身**：高股息指數係統性地避開低配息的成長股，而 2020–2025 這輪台股行情，漲最多的正是那批不配息、把盈餘拿去擴產的公司（台積電與 AI 供應鏈——它們在台股的量級見[台股市值排名](/p/100102-taiwan-market-cap-ranking-top50)）。**高股息在成長股主導的行情裡跑輸，不是意外，是規格。** ## 老喬的讀法三：怎麼用這張定價表 把兩個數字並排，選擇就從信仰題變成定價題： - 你買 00878 買到的：**配息的規律性**（21 次季配不中斷、現金流五年長 160 倍） - 你付出的：**過去五年約一半的累積報酬**（46.1% vs 109.8%） 值不值，取決於你的階段：靠現金流過日子的人，規律性有真實價值；還在累積期、配息拿了也是再投入的人，等於**付了總報酬的價差，買一個自己用不到的功能**。本頁每年重跑一次——市值型不會永遠跑贏，等行情輪動到價值股主導的年份，這張表會自己說話。 ## 方法論聲明與侷限 - 不計手續費與稅負；高股息 ETF 配息頻繁，實務上稅與補充保費的摩擦成本高於市值型，**簡化口徑對 00878 相對有利**（實際落袋差距會更大） - 五年是短樣本：僅覆蓋一輪成長股主導的行情，尚未經歷完整的風格輪動週期——這正是本頁要年更的原因 - 同窗對照為同引擎、僅改標的與起點的重跑 - **歷史模擬非未來保證；定期投入不是保證正報酬的方法** ## FAQ **Q：00878 定期定額五年的實際報酬是多少？** A：本頁凍結口徑實測：2020 年 10 月至 2025 年底每季 6 萬、配息再投入，累積報酬 46.1%、年化（XIRR）13.96%。 **Q：00878 跟 0050／006208 選哪個？** A：本頁不給答案，給定價：同窗五年，市值型年化多約 14 個百分點、累積報酬約兩倍；高股息換到的是規律現金流（21 次季配不中斷）。依你要現金流還是總報酬自行對價。 **Q：高股息 ETF 是不是比較抗跌？** A：2022 年空頭中高股息族群跌幅普遍小於市值型，但五年總帳（含漲回段）如上表。「抗跌」是真的，「抗跌所以長期報酬不輸」在這五年的數據裡不成立。 --- **資料血統聲明**：價格與配息資料來自 FinMind 開放 API（原始收盤價＋官方除息日/金額），00878 上市以來 21 次季配全數收錄；自建管線以凍結口徑計算，逐筆明細於 AUTO 區塊全量公開，每年一月更新。 **本頁專屬提醒**：本頁為研究筆記，非投資建議。模擬採不計稅費的簡化口徑（對高配息標的相對有利）；歷史報酬不代表未來，五年為短樣本、不足以定論策略優劣；00878 與 006208 均為機制說明之研究樣本，不構成任何買賣推介。 延伸閱讀：[台灣 ETF 地圖與五檔 DCA 對照](/p/100104-taiwan-etf-map)、[006208 定期定額 13 年全模擬](/p/100106-006208-dca-simulation)、[0050 定期定額 22 年全模擬](/p/100105-0050-dca-simulation)、[台股市值排名 Top 50](/p/100102-taiwan-market-cap-ranking-top50)。