--- title: 元大寶滬深（0061）定期定額 16 年全模擬：最長歷史、最有紀律，卻只有年化 3.66%（0061 DCA，年更） url: https://research.joelin.cc/p/100113-0061-dca-simulation slug: 0061-dca-simulation pubDate: 2026-07-11 updatedDate: 2026-07-11 author: caddy schema_type: Article description: 元大寶滬深（0061，追蹤滬深300）定期定額全模擬：每季 6 萬買滿 16 年、65 次買進，投入 390 萬、期末 532 萬、年化僅 3.66%。全系列最長歷史卻最低報酬——『定投萬能』神話的照妖鏡，逐筆明細公開、年度更新。 tags: [中國股市, ETF, 定期定額, 指數化投資, 0061] signals: search: yes ai-input: yes ai-train: yes entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#caddy accountablePerson: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # 元大寶滬深（0061）定期定額 16 年全模擬：最長歷史、最有紀律，卻只有年化 3.66%（0061 DCA，年更） 前面幾頁的結論都很勵志：0050 二十二年翻六倍、日本翻倍、連被看衰的歐洲都有 9%。看多了你可能會得到一個危險的印象——「只要定投、只要夠久，就會賺」。 這一頁是專門用來打破這個印象的。它是全系列**歷史最長**（16 年）、**買進次數最多**（65 次）、**紀律最完整**的一檔。如果「定投＋時間」真的萬能，它該是報酬最高的。結果呢？**投入 390 萬、期末 532 萬、年化 3.66%。** 全系列最長的路，換來全系列最低的報酬。 ## 這檔在買什麼 0061（元大寶滬深）追蹤 **滬深300（CSI 300）**——上海與深圳交易所市值最大的 300 檔 A 股，市值加權，是中國 A 股最標準的大盤代理。依 §5.0，客觀圈選＋市值加權，兩題都是被動端；它不是爛在「選股」，恰恰相反，它忠實地買下了整個中國大盤。**問題不在工具，在市場。** 台幣計價、未避險（含人民幣匯率）、累積型不配息。 ## 模擬規則（凍結口徑，與全系列一致） 從 0061 上市後第一個完整季度（2009 年 10 月）起，每年 1、4、7、10 月第一個交易日收盤價買進、每季 NT$60,000、整數股、估值日 2026-01-02。口徑細節見 [0050 模擬頁](/p/100105-0050-dca-simulation)。 ## 模擬結果（2026 年版・年度更新） **模擬期間：2009-10-01 首買 → 2025-10-01 末買（共 65 次、約 16.2 年）；估值日 2026-01-02（收盤 NT$23.3）** | 項目 | 數字 | |---|---| | 投入總額 | NT$3,900,025 | | 期末市值 | NT$5,319,949 | | 總獲利 | NT$1,419,924 | | 累積報酬率 | 36.4% | | **年化報酬（XIRR）** | **3.66%** | | 定期買進累積股數 | 228,324 股 | | 期末總股數 | 228,324.00 股 | | 年度 | 買進次數 | 年度投入 | 年均買價 | |---|---|---|---| | 2009 | 1 | NT$59,995 | NT$18.23 | | 2010 | 4 | NT$240,021 | NT$18.11 | | 2011 | 4 | NT$240,003 | NT$17.27 | | 2012 | 4 | NT$240,004 | NT$14.06 | | 2013 | 4 | NT$240,005 | NT$13.49 | | 2014 | 4 | NT$240,000 | NT$12.31 | | 2015 | 4 | NT$240,019 | NT$18.48 | | 2016 | 4 | NT$240,012 | NT$16.40 | | 2017 | 4 | NT$240,008 | NT$16.52 | | 2018 | 4 | NT$239,984 | NT$17.66 | | 2019 | 4 | NT$240,002 | NT$17.11 | | 2020 | 4 | NT$240,006 | NT$18.62 | | 2021 | 4 | NT$239,986 | NT$23.32 | | 2022 | 4 | NT$239,998 | NT$20.45 | | 2023 | 4 | NT$239,994 | NT$18.50 | | 2024 | 4 | NT$239,979 | NT$17.63 | | 2025 | 4 | NT$240,009 | NT$19.57 |
逐筆買進明細（點開展開全部 65 筆） | 買進日 | 收盤價 | 股數 | 投入金額 | |---|---|---|---| | 2009-10-01 | 18.23 | 3,291 | 59,995 | | 2010-01-04 | 19.52 | 3,074 | 60,004 | | 2010-04-01 | 18.96 | 3,165 | 60,008 | | 2010-07-01 | 16.47 | 3,643 | 60,000 | | 2010-10-01 | 17.78 | 3,375 | 60,008 | | 2011-01-03 | 19.63 | 3,057 | 60,009 | | 2011-04-01 | 18.79 | 3,193 | 59,996 | | 2011-07-01 | 17.91 | 3,350 | 59,998 | | 2011-10-03 | 13.95 | 4,301 | 59,999 | | 2012-01-02 | 14.27 | 4,205 | 60,005 | | 2012-04-02 | 14.69 | 4,084 | 59,994 | | 2012-07-02 | 14.03 | 4,277 | 60,006 | | 2012-10-01 | 13.33 | 4,501 | 59,998 | | 2013-01-02 | 14.90 | 4,027 | 60,002 | | 2013-04-01 | 13.98 | 4,292 | 60,002 | | 2013-07-01 | 12.33 | 4,866 | 59,998 | | 2013-10-01 | 13.03 | 4,605 | 60,003 | | 2014-01-02 | 12.65 | 4,743 | 59,999 | | 2014-04-01 | 11.77 | 5,098 | 60,003 | | 2014-07-01 | 11.55 | 5,195 | 60,002 | | 2014-10-01 | 13.47 | 4,454 | 59,995 | | 2015-01-05 | 17.10 | 3,509 | 60,004 | | 2015-04-01 | 19.81 | 3,029 | 60,004 | | 2015-07-01 | 21.78 | 2,755 | 60,004 | | 2015-10-01 | 16.24 | 3,695 | 60,007 | | 2016-01-04 | 17.49 | 3,431 | 60,008 | | 2016-04-01 | 16.28 | 3,686 | 60,008 | | 2016-07-01 | 16.05 | 3,738 | 59,995 | | 2016-10-03 | 15.89 | 3,776 | 60,001 | | 2017-01-03 | 15.96 | 3,759 | 59,994 | | 2017-04-05 | 15.61 | 3,844 | 60,005 | | 2017-07-03 | 16.53 | 3,630 | 60,004 | | 2017-10-02 | 18.20 | 3,297 | 60,005 | | 2018-01-02 | 19.36 | 3,099 | 59,997 | | 2018-04-02 | 18.75 | 3,200 | 60,000 | | 2018-07-02 | 16.66 | 3,601 | 59,993 | | 2018-10-01 | 16.25 | 3,692 | 59,995 | | 2019-01-02 | 14.19 | 4,228 | 59,995 | | 2019-04-01 | 18.76 | 3,198 | 59,994 | | 2019-07-01 | 18.59 | 3,228 | 60,009 | | 2019-10-01 | 17.80 | 3,371 | 60,004 | | 2020-01-02 | 18.77 | 3,197 | 60,008 | | 2020-04-01 | 16.79 | 3,574 | 60,007 | | 2020-07-01 | 18.54 | 3,236 | 59,995 | | 2020-10-05 | 20.81 | 2,883 | 59,995 | | 2021-01-04 | 24.26 | 2,473 | 59,995 | | 2021-04-01 | 23.42 | 2,562 | 60,002 | | 2021-07-01 | 23.80 | 2,521 | 60,000 | | 2021-10-01 | 21.95 | 2,733 | 59,989 | | 2022-01-03 | 22.77 | 2,635 | 59,999 | | 2022-04-01 | 20.50 | 2,927 | 60,004 | | 2022-07-01 | 21.12 | 2,841 | 60,002 | | 2022-10-03 | 18.00 | 3,333 | 59,994 | | 2023-01-03 | 18.54 | 3,236 | 59,995 | | 2023-04-06 | 19.43 | 3,088 | 60,000 | | 2023-07-03 | 18.24 | 3,289 | 59,991 | | 2023-10-02 | 17.87 | 3,358 | 60,007 | | 2024-01-02 | 16.15 | 3,715 | 59,997 | | 2024-04-01 | 17.19 | 3,490 | 59,993 | | 2024-07-01 | 16.80 | 3,571 | 59,993 | | 2024-10-01 | 21.17 | 2,834 | 59,996 | | 2025-01-02 | 19.25 | 3,117 | 60,002 | | 2025-04-01 | 19.59 | 3,063 | 60,004 | | 2025-07-01 | 17.76 | 3,378 | 59,993 | | 2025-10-01 | 22.16 | 2,708 | 60,009 |
> **這是凍結口徑的官方紀錄版。** 想用自己的金額與區間跑同一套引擎？→ [互動回測工具](https://tools.joelin.cc/dca-calculator?code=0061)（已幫你選好 0061，可改頻率與區間，試試只從某一段開始的差別）。 ## 老喬的讀法一：3.66% 是「市場本身」給的，不是你做錯什麼 先講清楚，免得誤會：這 3.66% **不是因為你定投定錯了、也不是這檔 ETF 有問題**。你每季準時買、整整 16 年沒中斷，該做的都做了。滬深300 也忠實地追蹤了中國大盤。 問題純粹是——**中國 A 股這 16 年，作為一個市場，就是只漲了這麼多。** 這是本系列最重要、也最反直覺的一課：定投的紀律，只能保證你「拿到市場給的報酬」，它**不能無中生有**。台股給了 14%、美股給了 15%、中國給了 3.66%，你再有紀律，都改變不了各市場報酬的分母。**紀律決定你有沒有拿到；市場決定有多少可拿。** 這兩件事常被混為一談，這一頁把它們分開。 ## 老喬的讀法二：它經歷了最極端的測試，而定投「有效」卻不「賺錢」 打開逐筆明細，0061 走過的是一部中國股市的驚魂史： - **2015 年**：槓桿推動的瘋牛暴漲後急殺腰斬——定投在此發揮教科書效果，2015 年 7 月買在 21.78、10 月就買在 16.24，同樣 6 萬元在崩跌中撿到更多股數。 - **2021 年起**：教育雙減、平台反壟斷、房地產（恆大）連環爆——A 股從高點一路陰跌，之後長期在低檔盤整。 這裡有個殘酷的細節要誠實面對：**定投的「低點多買」機制，在這 16 年完整運作了——但它沒有把你救成贏家。** 為什麼？因為「低點多買」能放大報酬的前提，是市場**後來要漲回來**。台股、美股跌完會創新高，所以谷底那些便宜股數後來很值錢；中國 A 股跌完長期沒回到相對高點，谷底撿的便宜股數，就只是「比較不貴的平庸」而已。**定投不是魔法，它只是幫你買得更有效率——但效率乘上一個低報酬的市場，還是低報酬。** ## 老喬的讀法三：這一頁，就是全球分散的證據 把時間倒回 2009 年。當時最強的敘事是什麼？是「中國崛起、下一個世界工廠、A 股將複製美國百年牛市」。一個理性、做過功課、看好中國的人，完全可能在 2009 年決定：把定投的錢重壓 A 股。 16 年後，他的紀律換來 3.66%。而同一段時間，把錢分散到全球（含台、美、日、歐、印、新興）的人，用**完全一樣的紀律、完全一樣的錢**，拿到的是天差地別的結果——因為組合裡有台股的 14%、美股的 15% 幫他拉抬。 **這就是全球分散的全部理由，濃縮在一檔 ETF 裡：** 你在 2009 年分不出「中國會是輸家、美國會是贏家」——當時的共識恰恰相反。既然事前分不出，那唯一穩健的做法就是「一個都不缺席」，讓贏家去補償輸家。重壓單一市場（哪怕是當年最被看好的那個）的人，把身家押在一個你其實猜不準的賭注上。**分散不是因為它報酬最高，是因為它讓你不必猜對。** ## 方法論聲明與侷限 - 不計手續費與證交稅（簡化口徑）；台幣計價、未避險（含人民幣匯率，人民幣這 16 年相對平穩，非主要因素） - 0061 為累積型，無配息再投入 - 16 年是全系列最長樣本，橫跨 2015 瘋牛、2018 貿易戰、2021 監管、2022–24 低迷——這正是它作為「完整週期樣本」的價值；但同樣不保證未來（中國若進入新一輪多頭，此數字會回升） - **歷史模擬非未來保證；定期投入不是保證正報酬的方法** ## FAQ **Q：0061 定期定額 16 年報酬真的只有 3.66%？** A：是。本頁凍結口徑實測：2009 年 10 月至 2025 年底每季 6 萬、共 65 次，投入 390 萬、期末 532 萬、累積 36.4%、年化（XIRR）3.66%。全系列歷史最長、報酬最低。 **Q：是這檔 ETF 不好，還是我定投方法錯了嗎？** A：兩者都不是。0061 忠實追蹤滬深300、你的定投也正確執行——3.66% 純粹是中國 A 股這 16 年作為一個市場的報酬。紀律保證你拿到市場給的，但市場給多少，紀律決定不了。 **Q：那定投到底有沒有用？** A：有用，但用途要講清楚：它讓你分散進場時點、低點多買、避免擇時失誤——這些它都做到了（2015 崩盤時它確實買到最多股數）。但它不能把一個低報酬的市場變成高報酬。這就是為什麼「定投什麼」比「有沒有定投」更關鍵，也是為什麼答案是全球分散。 --- **資料血統聲明**：價格資料來自 FinMind 開放 API（台股原始收盤價）；追蹤指數（滬深300 / CSI 300）經公開資料查證。自建管線以凍結口徑計算，逐筆買進明細於 AUTO 區塊全量公開，每年一月更新。 **本頁專屬提醒**：本頁為研究筆記，非投資建議。模擬採不計交易費用的簡化口徑；台幣計價含人民幣匯率；歷史報酬不代表未來（中國若進入新多頭此數字會回升），定期投入不是保證正報酬的方法。0061 為機制說明之研究樣本，不構成任何買賣推介或看空中國之意。 延伸閱讀：[台灣 ETF 地圖與 DCA 對照](/p/100104-taiwan-etf-map)、[00700 恒生國企（離岸 H 股中國，8 年僅 3.27%，與本頁 A 股殊途同歸）](/p/100117-00700-dca-simulation)、[0050 定期定額 22 年全模擬（對照：台股同期 14%）](/p/100105-0050-dca-simulation)、[00646 S&P 500 十年模擬（對照：美股 15%）](/p/100108-00646-dca-simulation)、[00736 新興市場八年模擬（中國是新興最大權重）](/p/100115-00736-dca-simulation)。