富邦日本（00645）定期定額 10 年全模擬：被唱衰三十年的市場，投入 240 萬變 482 萬（00645 DCA，年更）
「日本？失落的三十年那個日本？」——這大概是多數台灣人聽到「定投日本」的第一反應。1989 年泡沫破掉之後，日經指數花了整整三十五年才回到當年高點，「日本股市不會漲」幾乎成了常識。
這一頁用十年的真實數據，測一個很多人沒認真算過的問題：如果你不管那些敘事，從 2016 年起每季固定買日本大盤、抱到現在，會怎樣？ 答案：投入 240 萬、期末 482 萬、年化 13.17%——翻了一倍。
這檔在買什麼
00645（富邦日本）追蹤東證股價指數（TOPIX）——日本最廣的大盤指數，涵蓋約 2,150 檔、市值加權（cap-weighted），是「整個日本股市」最忠實的代理，比只有 225 檔、還用價格加權的日經 225 更接近「買下日本」。依 §5.0 被動純度，它兩題都站被動端：客觀圈全市場、市值加權。
一個關鍵差別：00645 採匯率避險。所以你在淨值上看到的台幣報酬，幾乎等於「日圓計價的 TOPIX 報酬」——日圓這十年大幅貶值的逆風被避掉了。這跟未避險的 00646、00662（含美元匯率）體質不同，判讀時要記得。
模擬規則（凍結口徑，與全系列一致）
從 00645 上市後第一個完整季度（2016 年 1 月）起，每年 1、4、7、10 月第一個交易日收盤價買進、每季 NT$60,000、整數股四捨五入、估值日 2026-01-02。00645 不配息（累積型），無再投入步驟。口徑細節見 0050 模擬頁。
模擬結果（2026 年版・年度更新）
模擬期間：2016-01-04 首買 → 2025-10-01 末買（共 40 次、約 10.0 年）；估值日 2026-01-02（收盤 NT$47.9）
| 項目 | 數字 |
|---|---|
| 投入總額 | NT$2,399,954 |
| 期末市值 | NT$4,820,225 |
| 總獲利 | NT$2,420,271 |
| 累積報酬率 | 100.8% |
| 年化報酬（XIRR） | 13.17% |
| 定期買進累積股數 | 100,631 股 |
| 期末總股數 | 100,631.00 股 |
| 年度 | 買進次數 | 年度投入 | 年均買價 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 4 | NT$240,002 | NT$17.11 |
| 2017 | 4 | NT$239,997 | NT$20.10 |
| 2018 | 4 | NT$239,967 | NT$22.57 |
| 2019 | 4 | NT$239,999 | NT$20.19 |
| 2020 | 4 | NT$239,995 | NT$20.18 |
| 2021 | 4 | NT$240,018 | NT$25.15 |
| 2022 | 4 | NT$240,004 | NT$25.24 |
| 2023 | 4 | NT$239,995 | NT$28.33 |
| 2024 | 4 | NT$239,987 | NT$36.24 |
| 2025 | 4 | NT$239,989 | NT$39.29 |
逐筆買進明細（點開展開全部 40 筆）
| 買進日 | 收盤價 | 股數 | 投入金額 |
|---|---|---|---|
| 2016-01-04 | 19.34 | 3,102 | 59,993 |
| 2016-04-01 | 16.62 | 3,610 | 59,998 |
| 2016-07-01 | 15.90 | 3,774 | 60,007 |
| 2016-10-03 | 16.96 | 3,538 | 60,004 |
| 2017-01-03 | 19.28 | 3,112 | 59,999 |
| 2017-04-05 | 19.36 | 3,099 | 59,997 |
| 2017-07-03 | 20.67 | 2,903 | 60,005 |
| 2017-10-02 | 21.23 | 2,826 | 59,996 |
| 2018-01-02 | 22.95 | 2,614 | 59,991 |
| 2018-04-02 | 21.91 | 2,738 | 59,990 |
| 2018-07-02 | 21.87 | 2,743 | 59,989 |
| 2018-10-01 | 23.63 | 2,539 | 59,997 |
| 2019-01-02 | 18.89 | 3,176 | 59,995 |
| 2019-04-01 | 20.81 | 2,883 | 59,995 |
| 2019-07-01 | 20.34 | 2,950 | 60,003 |
| 2019-10-01 | 20.85 | 2,878 | 60,006 |
| 2020-01-02 | 22.04 | 2,722 | 59,993 |
| 2020-04-01 | 18.06 | 3,322 | 59,995 |
| 2020-07-01 | 19.86 | 3,021 | 59,997 |
| 2020-10-05 | 21.22 | 2,828 | 60,010 |
| 2021-01-04 | 23.52 | 2,551 | 60,000 |
| 2021-04-01 | 25.61 | 2,343 | 60,004 |
| 2021-07-01 | 25.34 | 2,368 | 60,005 |
| 2021-10-01 | 26.32 | 2,280 | 60,010 |
| 2022-01-03 | 26.36 | 2,276 | 59,995 |
| 2022-04-01 | 25.81 | 2,325 | 60,008 |
| 2022-07-01 | 24.42 | 2,457 | 60,000 |
| 2022-10-03 | 24.48 | 2,451 | 60,000 |
| 2023-01-03 | 24.98 | 2,402 | 60,002 |
| 2023-04-06 | 26.37 | 2,275 | 59,992 |
| 2023-07-03 | 31.46 | 1,907 | 59,994 |
| 2023-10-02 | 31.80 | 1,887 | 60,007 |
| 2024-01-02 | 32.07 | 1,871 | 60,003 |
| 2024-04-01 | 37.83 | 1,586 | 59,998 |
| 2024-07-01 | 38.93 | 1,541 | 59,991 |
| 2024-10-01 | 36.92 | 1,625 | 59,995 |
| 2025-01-02 | 38.02 | 1,578 | 59,996 |
| 2025-04-01 | 37.18 | 1,614 | 60,009 |
| 2025-07-01 | 39.28 | 1,527 | 59,981 |
| 2025-10-01 | 43.20 | 1,389 | 60,005 |
這是凍結口徑的官方紀錄版。 想用自己的金額與區間跑同一套引擎？→ 互動回測工具（已幫你選好 00645，可改月扣／季扣與區間）。
老喬的讀法一：13% 不是「日本很強」，是「你當初不敢賭它」
十年年化 13.17%、翻一倍——這數字放在任何市場都不難看，放在「失落三十年」的日本更是意外。日股確實走出來了：2013 年安倍經濟學（貨幣寬鬆＋公司治理改革）點火，2024 年日經站上泡沫後新高，TOPIX 同步走揚。
但請把時間倒回 2016 年 1 月你按下第一筆買進的那一刻——當時的主流敘事是什麼？是「日本人口老化、通縮無解、股市扶不起」。如果你當年照著『看好才買』的邏輯行事，你根本不會買日本。 定投的價值又在這裡：它不要求你事前看對，只要求你持續在場。你不是因為看好日本而賺，是因為沒有因為看衰它而缺席。
老喬的讀法二：避了匯率，這條線更像「純日股」
多數台灣掛牌的海外 ETF（含 00646/00662）是未避險的，你同時押了「那個市場」和「那個貨幣」。00645 不一樣——它避了匯，所以日圓這十年從 1 美元兌 120 貶到 150 的巨大逆風，沒有吃掉你的報酬。
這是雙面刃，要誠實講：避險讓你拿到更接近『日股本身』的報酬，但也放棄了『日圓有天升值』的潛在順風，而且避險本身有成本（內含在費用裡）。對想單純參與日本企業成長、不想再賭日圓的人，避險版反而乾淨；對認為日圓被低估、想賺匯率回升的人，它就少了一塊。沒有對錯，是你想要哪一種曝險。
老喬的讀法三：把日本放進對照表，才看得懂它的位置
單看 13% 像贏家，但這系列的價值是把它擺進台灣 ETF 地圖的十檔對照裡：
- 台股（0050/006208）：14–19%
- 美股（00646/00662）：15–19%
- 日本（00645）：13%
- 歐洲（00660）：9%
- 印度（00652）：7.5%
- 中國（0061）：3.66%
同一套口徑、同一段十年，最高到最低差了近 16 個百分點。這差距不是紀律造成的（大家都一樣紀律），是市場本身造成的。 也就是說：定投幫你拿到「市場給的」，但「哪個市場」你事前選不準——2015–2025 剛好日美台贏、中國輸，下一個十年可能完全倒過來。這正是為什麼答案往往不是「選一個最強的市場」，而是全球分散：你不需要猜對，只要一個都不缺席。
方法論聲明與侷限
- 不計手續費與證交稅（簡化口徑）；台幣計價，已匯率避險（報酬≈日圓計價 TOPIX，不含日圓匯率變動；避險成本內含於淨值）
- 00645 為累積型，無配息再投入
- 起點 2016 年恰逢日股復甦段，十年樣本未涵蓋長期停滯期——年化不可外推為日本的「常態」
- 歷史模擬非未來保證；定期投入不是保證正報酬的方法
FAQ
Q：00645 定期定額十年報酬是多少？ A：本頁凍結口徑實測：2016 年 1 月至 2025 年底每季 6 萬，投入 240 萬、期末 482 萬、累積 100.8%、年化（XIRR）13.17%（台幣計價、已匯率避險）。
Q：00645 追蹤什麼？跟日經 225 差在哪？ A：00645 追蹤東證 TOPIX（約 2,150 檔、市值加權），是最廣的日本大盤；日經 225 只有 225 檔且用價格加權（少數高價股影響過大）。想「買整個日本」，TOPIX 是更忠實的代理。
Q：匯率避險是好還是壞？ A：沒有絕對。避險讓報酬更接近日股本身、不受日圓漲跌干擾（過去十年日圓大貶，避險反而有利）；但也放棄日圓未來升值的潛在順風，且避險有成本。看你想不想同時押日圓。
資料血統聲明：價格資料來自 FinMind 開放 API（台股原始收盤價）；追蹤指數（東證 TOPIX）與匯率避險屬性經公開資料查證。自建管線以凍結口徑計算，逐筆買進明細於 AUTO 區塊全量公開，每年一月更新。
本頁專屬提醒：本頁為研究筆記，非投資建議。模擬採不計交易費用的簡化口徑；歷史報酬不代表未來，定期投入不是保證正報酬的方法。00645 為機制說明之研究樣本，不構成任何買賣推介。
延伸閱讀：台灣 ETF 地圖與十檔 DCA 對照、00646 S&P 500 十年模擬（未避險美股對照）、0061 滬深300 十六年模擬（最長歷史、最低報酬）、0050 定期定額 22 年全模擬。
