富邦印度（00652）定期定額 10 年全模擬：最被看好的市場，年化只有 7.54%（00652 DCA，年更）
過去十年，如果要選一個「財經媒體最愛的成長故事」，印度大概穩進前三：全球最多人口、年輕的人口結構、莫迪的改革、製造業從中國移轉的受益者、「下一個中國」。看好印度幾乎是一種政治正確。
這一頁測的是：當所有人都看好一個市場，定投它十年，真的會拿到最高報酬嗎？ 答案有點掃興——投入 234 萬、期末 344 萬、年化 7.54%。不差，但輸給台股、美股、日本，連被集體看衰的歐洲（9.35%）都小勝它。最被看好的，不是報酬最高的。
這檔在買什麼
00652（富邦印度）追蹤 NIFTY 50——印度國家證交所（NSE）市值最大的 50 檔藍籌，市值加權，涵蓋印度主要經濟部門，是印度大盤的標準代理。依 §5.0，客觀圈選＋市值加權，兩題都被動。台幣計價、未避險（含印度盧比匯率）、累積型不配息。
模擬規則（凍結口徑，與全系列一致）
從 00652 上市後第一個完整季度（2016 年 4 月）起，每年 1、4、7、10 月第一個交易日收盤價買進、每季 NT$60,000、整數股、估值日 2026-01-02。口徑細節見 0050 模擬頁。
模擬結果（2026 年版・年度更新）
模擬期間：2016-04-01 首買 → 2025-10-01 末買（共 39 次、約 9.8 年）；估值日 2026-01-02（收盤 NT$37.6）
| 項目 | 數字 |
|---|---|
| 投入總額 | NT$2,340,012 |
| 期末市值 | NT$3,437,580 |
| 總獲利 | NT$1,097,568 |
| 累積報酬率 | 46.9% |
| 年化報酬（XIRR） | 7.54% |
| 定期買進累積股數 | 91,425 股 |
| 期末總股數 | 91,425.00 股 |
| 年度 | 買進次數 | 年度投入 | 年均買價 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 3 | NT$180,005 | NT$20.69 |
| 2017 | 4 | NT$239,985 | NT$21.28 |
| 2018 | 4 | NT$240,000 | NT$22.64 |
| 2019 | 4 | NT$240,017 | NT$23.93 |
| 2020 | 4 | NT$240,010 | NT$19.33 |
| 2021 | 4 | NT$240,001 | NT$26.06 |
| 2022 | 4 | NT$240,004 | NT$28.14 |
| 2023 | 4 | NT$240,014 | NT$31.06 |
| 2024 | 4 | NT$240,012 | NT$37.87 |
| 2025 | 4 | NT$239,964 | NT$36.41 |
逐筆買進明細（點開展開全部 39 筆）
| 買進日 | 收盤價 | 股數 | 投入金額 |
|---|---|---|---|
| 2016-04-01 | 19.86 | 3,021 | 59,997 |
| 2016-07-01 | 21.01 | 2,856 | 60,005 |
| 2016-10-03 | 21.24 | 2,825 | 60,003 |
| 2017-01-03 | 19.58 | 3,064 | 59,993 |
| 2017-04-05 | 21.50 | 2,791 | 60,006 |
| 2017-07-03 | 21.87 | 2,743 | 59,989 |
| 2017-10-02 | 22.37 | 2,682 | 59,996 |
| 2018-01-02 | 23.04 | 2,604 | 59,996 |
| 2018-04-02 | 22.30 | 2,691 | 60,009 |
| 2018-07-02 | 22.90 | 2,620 | 59,998 |
| 2018-10-01 | 22.32 | 2,688 | 59,996 |
| 2019-01-02 | 22.74 | 2,639 | 60,011 |
| 2019-04-01 | 24.52 | 2,447 | 60,000 |
| 2019-07-01 | 25.03 | 2,397 | 59,997 |
| 2019-10-01 | 23.57 | 2,546 | 60,009 |
| 2020-01-02 | 24.08 | 2,492 | 60,007 |
| 2020-04-01 | 15.70 | 3,822 | 60,005 |
| 2020-07-01 | 18.65 | 3,217 | 59,997 |
| 2020-10-05 | 20.79 | 2,886 | 60,000 |
| 2021-01-04 | 24.20 | 2,479 | 59,992 |
| 2021-04-01 | 25.48 | 2,355 | 60,005 |
| 2021-07-01 | 26.06 | 2,302 | 59,990 |
| 2021-10-01 | 28.95 | 2,073 | 60,013 |
| 2022-01-03 | 28.93 | 2,074 | 60,001 |
| 2022-04-01 | 29.17 | 2,057 | 60,003 |
| 2022-07-01 | 25.79 | 2,326 | 59,988 |
| 2022-10-03 | 28.95 | 2,073 | 60,013 |
| 2023-01-03 | 30.05 | 1,997 | 60,010 |
| 2023-04-06 | 28.85 | 2,080 | 60,008 |
| 2023-07-03 | 32.50 | 1,846 | 59,995 |
| 2023-10-02 | 33.26 | 1,804 | 60,001 |
| 2024-01-02 | 34.82 | 1,723 | 59,995 |
| 2024-04-01 | 36.93 | 1,625 | 60,011 |
| 2024-07-01 | 39.39 | 1,523 | 59,991 |
| 2024-10-01 | 40.91 | 1,467 | 60,015 |
| 2025-01-02 | 37.60 | 1,596 | 60,010 |
| 2025-04-01 | 36.78 | 1,631 | 59,988 |
| 2025-07-01 | 36.20 | 1,657 | 59,983 |
| 2025-10-01 | 35.16 | 1,706 | 59,983 |
這是凍結口徑的官方紀錄版。 想用自己的金額與區間跑同一套引擎？→ 互動回測工具（已幫你選好 00652，可改頻率與區間）。
老喬的讀法一：共識的陷阱——「最被看好」是已經反映在價格裡的
7.54% 不算差，但為什麼一個「這麼被看好」的市場，報酬反而中後段？這裡有個投資最反直覺、卻最重要的機制：當一個成長故事變成全世界的共識，這個共識早就被買進價格裡了。
印度的高成長不是祕密，全球資金都想參與，於是它的估值（本益比）長期偏高。你付高價買一個好故事，就算故事後來實現了，你的報酬也會被「當初付的高價」稀釋掉。相反地，沒人看好的歐洲、被唱衰的日本，因為預期低、估值便宜，反而更容易給出「超乎預期」的報酬。這和高股息、單一熱門產業的教訓是同一個：熱門與報酬，常常是反向的。 市場會提前為好消息定價，你賺的是「實際 vs 預期」的差，不是「成長本身」。
老喬的讀法二：印度漲了，但盧比吃掉一塊
要誠實補一個關鍵：印度本地股市（以盧比計）這十年其實漲得不錯，NIFTY 在當地是長多。那為什麼台灣投資人只拿到 7.54%？因為盧比對美元、對台幣長期貶值——新興市場貨幣普遍有貶值壓力，你賺的盧比報酬，換回台幣時被匯率折損了一截。
這是台灣人買未避險新興市場 ETF 的隱藏成本：你買的不只是「那個國家的股市」，還附帶了「那個國家的貨幣」，而新興貨幣長期常是逆風。 這也是為什麼日本（00645，有避險）那頁能拿到接近純股市的報酬，而印度這種未避險新興標的，匯率會默默吃掉你的一部分成果。看新興市場報酬時，永遠要記得問一句：這是本地報酬，還是換回台幣後的報酬？
老喬的讀法三：印度在對照表裡——成長故事，不等於報酬保證
放進十檔對照：印度 7.54% 落在中後段，僅贏中國 3.66%，輸給歐洲、日本、台股、美股。這不是說印度不好、未來不會好——它可能真的是下一個十年的贏家。重點是：
你事前無法確定。 2016 年看好印度的人，和 2009 年看好中國的人，做的是同一件事——把身家押在一個「看起來最有道理」的單一賭注上。中國那個賭注 16 年只給 3.66%；印度這個給了 7.54%；下一個十年誰知道。全球分散的價值再一次浮現：把印度當組合裡的一塊（它有天可能爆發），而不是重壓的唯一主角（你賭不起猜錯的代價）。 你不需要押對印度，只要它在你的籃子裡。
方法論聲明與侷限
- 不計手續費與證交稅（簡化口徑）；台幣計價、未避險（含盧比匯率，且盧比長期貶值為主要逆風之一）
- 00652 為累積型，無配息再投入
- 起點 2016 年，樣本含疫情與 2021–24 印度多頭；十年不足以定論一個「長期成長市場」的完整週期
- 歷史模擬非未來保證；定期投入不是保證正報酬的方法
FAQ
Q：00652 定期定額十年報酬是多少？ A：本頁凍結口徑實測：2016 年 4 月至 2025 年底每季 6 萬，投入 234 萬、期末 344 萬、累積 46.9%、年化（XIRR）7.54%（台幣計價、含盧比匯率）。
Q：印度不是很會漲嗎？為什麼報酬普通？ A：兩個原因：①「看好」已反映在偏高的估值裡，你付高價買成長，報酬被稀釋；②印度本地股市漲得不錯，但盧比對台幣長期貶值，換回台幣後折損一截。
Q：那印度到底該不該買？ A：本頁不給答案，只給框架：把它當全球組合裡的一塊（保留它未來爆發的可能），而非重壓的單一主角（你事前分不出它會不會是下一個中國）。全球分散讓你不必猜對。
資料血統聲明：價格資料來自 FinMind 開放 API（台股原始收盤價）；追蹤指數（NIFTY 50）經公開資料查證。自建管線以凍結口徑計算，逐筆買進明細於 AUTO 區塊全量公開，每年一月更新。
本頁專屬提醒：本頁為研究筆記，非投資建議。模擬採不計交易費用的簡化口徑；台幣計價含盧比匯率；歷史報酬不代表未來，定期投入不是保證正報酬的方法。00652 為機制說明之研究樣本，不構成任何買賣推介。
延伸閱讀：台灣 ETF 地圖與十檔 DCA 對照、0061 滬深300 十六年模擬（另一個曾最被看好的市場）、00645 富邦日本十年模擬（有避險的對照）、00736 新興市場八年模擬。
