台灣退休信心十年走勢：從靠政府年金到被迫自救投資

一場勞保危機，改寫了台灣人的退休信心

2021 年，台灣發生了一件在退休數據上留下永久刻痕的事：已經退休的人裡，把「政府退休金」當成主要收入來源的比例，一年內從 65.2% 崩到 51.7%——掉了 13.5 個百分點。

這個數字來自富邦×中經院連續九年的退休調查。在那九年的序列裡，其他年份的變化大多在正負 2 到 5 個百分點之間，唯獨 2020→2021 這一年掉了 13.5pp，是唯一的離群值。對應的，正是那段勞保財務危機新聞密集、「年金改革」「世代不公」討論湧現的時期。

更關鍵的是：它回不去了。2024、2025 緩慢回升到 56–60%，但再也沒回到 65% 的高點。一場信心崩盤，把台灣人和政府年金之間的信任結構永久改寫了。這篇要做的，就是用七年的數據，還原這條退休信心曲線——以及它如何把台灣人推向「自己救自己」。

退休信心指數：感覺在回暖，底子在惡化

先看台灣人壽×政大連續七年的「退休生態指標」。四個指數疊起來，浮現一個矛盾：

指數	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	走勢
退休滿意	81	81	76	69.7	63	65	70	V 型反彈
退休充裕	67	69	69	68	63	59	59	一路下行、卡死低點
退休信心	55	59	63	61.3	56	55	57	連跌後微回升、仍不及格
退休素養	—	—	—	—	—	—	55.95	2026 新增即墊底

（總分 100、及格線約 60。）

xychart-beta
    title "退休滿意 vs 充裕指數・2020–2026"
    x-axis ["2020", "2021", "2022", "2023", "2024", "2025", "2026"]
    y-axis "指數" 0 --> 100
    line [81, 81, 76, 69.7, 63, 65, 70]
    line [67, 69, 69, 68, 63, 59, 59]

（上方先降後回升的那條是「退休滿意」——體感，隨股市 V 型反彈到 70；下方一路走低的是「退休充裕」——底子，被通膨侵蝕到歷年最低的 59。感覺變好、底子變差的分叉，一張圖就看穿。）

這張表最該注意的不是「滿意度回到 70」，而是只有滿意度有 V 型反彈，充裕、信心、素養全趴在不及格區。滿意度的回升多來自股市財富效果和已退族的實際體驗，跟「準備夠不夠」脫鉤——感覺變好了，底子沒有。 尤其「退休充裕」是唯一沒有反彈的指數，從 2022 的 69 一路掉到連兩年 59、歷年最低，反映通膨把「錢夠不夠用」的感受實質侵蝕。引用這些數字時，千萬別把「滿意度回升」誤讀成「退休準備改善」。

收入來源大翻轉：政府年金從第一名掉到第三名

信心崩盤之後，台灣人把希望轉去哪了？答案藏在「退休收入來源」的排序裡——已退族和未退族活在兩個世界：

順位	已退休族	未退休族
1	政府退休金 56.4%	個人儲蓄 55.1%
2	個人儲蓄 33.6%	投資收入 50.7%
3	投資收益 22.5%	政府退休金 48.3%（掉到第 3）

已退族第一順位的「政府年金」，到了未退族變成第三順位；未退族的「個人儲蓄＋投資」幾乎並列第一。這不是觀念差異，而是台灣 30 年來「家族扶養 → 國家年金 → 個人金融化」三段論的最新一段。

往更前面看，連「靠子女」也崩了：衛福部的長期調查顯示，「子女奉養」作為老人主要經濟來源，從 2005 年的 55.6% 腰斬到 2017 年的 24.3%。靠政府、靠子女這兩條傳統退路同時收窄，剩下的只有一條——靠自己。

自救的證據：ETF 配置一年翻倍

「靠自己」不是口號，數字看得到。台灣人壽 2026 調查裡，退休理財工具的配置一年內整批搬家：

工具	2025	2026	方向
ETF	25.5%	50.5%	翻倍
股票	43%	58.8%	上升
共同基金	18.8%	12.5%	下降
台幣存款	59.4%	57.6%	微降

錢從「傳統基金、定存」往「ETF、個股」整批移動，而且自己準備退休金的佔比從 64.5% 升到 72.8%、首度突破七成（40 歲以下更高達 78.7%）；同時對「第一層社會保險」的依賴降到 53.6%、歷年最低。這就是 2021 年信心崩盤的長期後座力：一個被迫 DIY、用 ETF 自救的世代正式成形。

但自救意願，跑在準備前面

故事如果停在「台灣人開始自己投資」，會太勵志。數據的另一半沒那麼好看：自救的意願上升了，素養和資金卻沒跟上。

缺口在擴大：期望月退休金從 39,901 升到 41,956，實際估計能準備的卻從 32,778 降到 31,956——月缺口從 7,123 元張開到接近 1 萬，一年擴大近四成。（調查把它從「缺口 7,123」改說成更好傳播的「差 1 萬」，但惡化是真的。）
起步沒提早：「該幾歲開始存退休金」的認知，七年都卡在 37–39 歲擺盪，2026 甚至比前一年倒退；但「實際存得了」是 42.73 歲。認知沒進步，認知與現實的落差也沒縮小。
素養墊底：2026 新增的「退休素養指數」一上場就是四項最低的 55.95——大家開始自己買 ETF，但懂不懂自己在買什麼，是另一回事。

換句話說，台灣人被推上了自救這條路，但手上的地圖（素養）和油箱（資金）都還不夠。

研究小結：十年走勢的一句話

把七年數據收攏成一句話：台灣人對退休的「感覺」隨股市起伏（滿意 V 型），但「實際準備」持續惡化（充裕卡底、缺口擴大、起步沒提早）；應對策略則從「靠政府、靠子女」加速轉向「靠自己 DIY 買 ETF」——自救意願上升，素養與資金卻沒跟上。

提醒一句：這些信心指數多來自金融機構自家調查，數據方向可信，但詮釋常帶著「所以你該買我的商品」的動機。看趨勢可以，照單全收要小心——這正是這個系列一直在練的本事。